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中信建投研报表示，证券行业2023年一季度业绩同比高增是大概率事件，伴随市场对降费担忧进一步缓解，板块迎来确定性行情。2022年一季度受到资本市场股债两市双杀，对证券公司经纪和自营业务冲击较大，归母净利基数较低；伴随国内外宏观环境边际改善，2023年一季度资本市场行情转好，证券板块EPS将确定性改善；其次，全面注册制有望在2023年加速落地，投行业务贡献收入占比提升，带动板块估值中枢提升。